Penilaian pada Pasar Komoditas Mencium Aroma Resesi – TDS

Analisa lintas bagian pengembalian komoditas menunjukkan adanya penilaian ulang yang ekstrem dalam sentimen permintaan selama musim panas, yang jelas lebih signifikan daripada kemerosotan dalam data makro terkini, catat Daniel Ghali ahli strategi komoditas senior TDS.

Lebih Banyak Momentum ke Atas Mungkin akan Muncul

“Aliran yang dramatis kemungkinan memperburuk aksi harga dan korelasi di seluruh pasar, yang mengindikasikan pembacaan kuantitatif sentimen permintaan mungkin juga diwarnai oleh aktivitas jual satu arah di seluruh komoditas, yang menjelaskan kelebihan relatif terhadap data pertumbuhan makro.”

“Namun, kami melihat risiko bahwa aktivitas jual belum akan mereda, dengan penjualan CTA yang berkelanjutan diprakirakan terjadi di pasar Tembaga dan Zinc, yang berpotensi diperburuk oleh risiko akut aliran deleveraging. Penilaian pasar di pasar energi juga menunjukkan beberapa dislokasi, dengan premi risiko pasokan energi mengabaikan risiko geopolitik yang substansial dan mendesak yang terkait dengan Iran.”

“Eskalasi konflik sekarang dapat secara asimetris mengarah ke momentum ke atas yang lebih besar dengan posisi jual CTA yang sekarang terisi dengan baik.”