Yen Jepang Berdiri Kuat Dekat Tinggi Satu Minggu Terhadap USD di Tengah Taruhan Kenaikan Suku Bunga BoJ

• Yen Jepang terus menunjukkan kinerja relatif yang lebih baik terhadap USD yang lebih lemah.
• Tanda-tanda inflasi yang meluas di Jepang menguatkan taruhan kenaikan suku bunga BoJ dan menguntungkan JPY.
• USD tetap tertekan di tengah ekspektasi penurunan suku bunga Fed dan membebani USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) tetap berada di posisi terdepan terhadap mata uang Amerika selama sesi Asia pada hari Rabu dan tetap dekat dengan level tertinggi satu minggu yang dicapai pada hari sebelumnya di tengah kombinasi faktor pendukung. Ringkasan Opini dari pertemuan kebijakan moneter Bank of Japan (BoJ) bulan Juni menunjukkan bahwa beberapa pengambil kebijakan menyerukan untuk mempertahankan suku bunga stabil untuk saat ini karena ketidakpastian mengenai dampak tarif AS terhadap ekonomi Jepang. Menambah hal ini, gencatan senjata yang rapuh antara Israel-Iran dan ketidakpastian terkait perdagangan mendukung JPY sebagai aset safe-haven.

Sementara itu, para investor tampaknya yakin bahwa BoJ akan kembali menaikkan suku bunga di tengah tekanan inflasi yang meluas di Jepang. Taruhan ini diperkuat oleh Indeks Harga Produsen (PPI) Jasa Jepang, yang naik untuk bulan ketiga berturut-turut di bulan Mei dan tetap di atas tingkat 3% YoY. Sebaliknya, para pedagang telah memperhitungkan kemungkinan bahwa Federal Reserve (Fed) akan menurunkan biaya pinjaman lebih lanjut tahun ini. Hal ini, pada gilirannya, membuat para pembeli Dolar AS (USD) tetap defensif dan menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi JPY yang memiliki imbal hasil lebih rendah tetap mengarah ke atas.

Para pembeli Yen Jepang menguasai pasar seiring PPI Jasa Jepang mendukung lebih banyak kenaikan suku bunga BoJ

• Bank of Japan menerbitkan Ringkasan Opini dari pertemuan kebijakan moneter bulan Juni lebih awal pada hari Rabu ini, yang mengungkapkan bahwa beberapa anggota dewan memperingatkan tentang dampak yang diharapkan terhadap ekonomi Jepang yang rapuh akibat tarif AS yang luas. Beberapa pengambil kebijakan mengatakan bahwa inflasi konsumen bergerak pada tingkat yang lebih tinggi dari yang diharapkan, sebagian disebabkan oleh lonjakan harga beras pokok.
• Faktanya, data yang dirilis minggu lalu menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen Nasional (CPI) tahunan Jepang naik 3,5% YoY di bulan Mei dan tetap di atas target 2% BoJ. Rincian lebih lanjut mengungkapkan bahwa CPI inti Nasional – tidak termasuk harga makanan segar yang volatil – mencapai level tertinggi sejak Januari 2023, sementara ukuran inti yang tidak termasuk harga makanan segar dan energi naik 3,3% YoY di bulan Mei.
• Menambah hal ini, Indeks Harga Produsen Jasa Jepang, yang dirilis lebih awal pada hari Rabu ini, meningkat 3,3% YoY di bulan Mei, sedikit lebih rendah dari pembacaan bulan sebelumnya yang direvisi naik menjadi 3,4%. PPI Jasa adalah ukuran kunci dari tekanan inflasi domestik dan pembacaan berturut-turut di atas angka 3% menjaga harapan pasar untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh bank sentral.
• Sementara itu, Ketua Federal Reserve Jerome Powell, dalam pernyataan yang disiapkan untuk Laporan Kebijakan Moneter Semiannual kepada Kongres, mengatakan bahwa bank sentral mengharapkan inflasi mulai naik segera dan tidak terburu-buru untuk meredakan biaya pinjaman. Pernyataan Powell datang setelah rekan-rekannya baru-baru ini menyarankan penurunan suku bunga pada pertemuan kebijakan bulan Juli, meskipun hal ini tidak banyak mengesankan para pembeli Dolar AS.
• Gencatan senjata Israel-Iran mulai berlaku pada hari Selasa dan tampaknya bertahan untuk saat ini, meskipun ada serangan Israel di Teheran dan serangan rudal Iran. Baik Iran maupun Israel mengklaim kemenangan dalam perang dan memperingatkan bahwa mereka siap untuk memperbarui permusuhan jika yang lain menyerang. Hal ini menjaga risiko geopolitik tetap ada dan menguntungkan Yen Jepang sebagai aset safe-haven di tengah ekspektasi BoJ-Fed yang berbeda.

USD/JPY menemukan penerimaan di bawah SMA 200-jam; bisa turun ke 144,00

Dari perspektif teknis, penurunan semalam di bawah resistance-turned-support 145,35-145,25 dan penerimaan di bawah Simple Moving Average (SMA) 200-jam dianggap sebagai pemicu kunci bagi para penjual USD/JPY. Selain itu, osilator pada grafik harian baru saja mulai mendapatkan traksi negatif dan memvalidasi prospek negatif jangka pendek untuk pasangan mata uang ini. Beberapa penjualan lebih lanjut di bawah mid-144,00, atau level terendah semalam, seharusnya membuka jalan untuk penurunan menuju level angka bulat 144,00 dalam perjalanan menuju zona 143,70-143,65 sebelum harga spot bertujuan untuk menguji level di bawah 143,00.

Di sisi lain, setiap upaya pemulihan mungkin sekarang akan menarik penjual baru di dekat level psikologis 145,00 dan tetap dibatasi di dekat batas statis 145,25-145,35. Kekuatan yang berkelanjutan di luar level tersebut mungkin memicu rally short-covering dan memungkinkan pasangan mata uang USD/JPY untuk merebut kembali level 146,00. Momentum dapat berlanjut lebih jauh, meskipun berisiko cepat memudar di dekat zona 146,65-146,70. Level tersebut seharusnya bertindak sebagai titik penting, yang jika ditembus akan membatalkan prospek negatif dan menggeser bias jangka pendek kembali mendukung para pedagang bullish.