Back
22 May 2017
FX Asia: Posisi Untuk Sentimen Risiko Lemah - Nomura
FXStreet - Tim analisis di Nomura menjelaskan bahwa sentimen risiko global telah melemah dalam beberapa sesi terakhir, terutama setelah perkembangan politik AS pada 17 Mei.
Kutipan utama
"Tim strategi global kami saat ini yakin bahwa kemungkinan impeachment presiden rendah, tetap ada risiko utama, dan perkembangan ini diharapkan memberi dampak negatif pada kemampuan Presiden Trump untuk meneruskan agenda reformasi fiskal/peraturannya (termasuk pemotongan pajak). Dalam sesi yang akan datang, fokus kami akan berada pada evolusi sentimen risiko pasar global, terutama untuk ekuitas AS, di mana perhitungan kembali perdagangan Trump relatif terbatas terhadap pasar suku bunga AS dan USD secara luas. Kelemahan lebih lanjut di pasar ekuitas bisa menjadi pertanda buruk bagi FX Asia, terutama untuk mata uang sensitif ekuitas seperti KRW, TWD dan INR. Selanjutnya, spesifik mengenai kebijakan neraca FOMC dalam ringkasan pertemuan bulan Mei (24 Mei) dan pembicara Fed juga dapat mempengaruhi pasar ekuitas."
"Secara keseluruhan, portofolio FX Asia kami menekankan posisi RV dengan bias risiko jual dan sedikit beli USD. Di sisi FX Asia yang panjang, kami merekomendasikan INR, THB dan PHP berdasarkan basis BOP/makro yang kuat dan kecukupan cadangan yang tinggi. Di India, kita telah melihat dimulainya kembali arus masuk obligasi dan ekuitas di tengah pertumbuhan yang kuat dan reformasi ekonomi yang berlanjut sementara, di Filipina, pemilihan gubernur bank sentral yang kredibel dan inflasi yang stabil memperbaiki kekhawatiran kita seputar BSP dipandang berada di balik kurva. Akhirnya, di Thailand, kami mencatat latar belakang makro yang membaik dan stabilnya arus portofolio di tengah rendahnya kepemilikan asing (menurut pandangan kami)."
"Rekomendasi jual FX Asia kami mencakup jual CNH, posisi yang telah kami kurangi. Kendala terhadap kinerja perdagangan ini terus membatasi fixing USD/CNY oleh People's Bank of China, sementara kekhawatiran kredit/makro di China sepertinya tidak memburuk secara signifikan pada persimpangan ini."
Kutipan utama
"Tim strategi global kami saat ini yakin bahwa kemungkinan impeachment presiden rendah, tetap ada risiko utama, dan perkembangan ini diharapkan memberi dampak negatif pada kemampuan Presiden Trump untuk meneruskan agenda reformasi fiskal/peraturannya (termasuk pemotongan pajak). Dalam sesi yang akan datang, fokus kami akan berada pada evolusi sentimen risiko pasar global, terutama untuk ekuitas AS, di mana perhitungan kembali perdagangan Trump relatif terbatas terhadap pasar suku bunga AS dan USD secara luas. Kelemahan lebih lanjut di pasar ekuitas bisa menjadi pertanda buruk bagi FX Asia, terutama untuk mata uang sensitif ekuitas seperti KRW, TWD dan INR. Selanjutnya, spesifik mengenai kebijakan neraca FOMC dalam ringkasan pertemuan bulan Mei (24 Mei) dan pembicara Fed juga dapat mempengaruhi pasar ekuitas."
"Secara keseluruhan, portofolio FX Asia kami menekankan posisi RV dengan bias risiko jual dan sedikit beli USD. Di sisi FX Asia yang panjang, kami merekomendasikan INR, THB dan PHP berdasarkan basis BOP/makro yang kuat dan kecukupan cadangan yang tinggi. Di India, kita telah melihat dimulainya kembali arus masuk obligasi dan ekuitas di tengah pertumbuhan yang kuat dan reformasi ekonomi yang berlanjut sementara, di Filipina, pemilihan gubernur bank sentral yang kredibel dan inflasi yang stabil memperbaiki kekhawatiran kita seputar BSP dipandang berada di balik kurva. Akhirnya, di Thailand, kami mencatat latar belakang makro yang membaik dan stabilnya arus portofolio di tengah rendahnya kepemilikan asing (menurut pandangan kami)."
"Rekomendasi jual FX Asia kami mencakup jual CNH, posisi yang telah kami kurangi. Kendala terhadap kinerja perdagangan ini terus membatasi fixing USD/CNY oleh People's Bank of China, sementara kekhawatiran kredit/makro di China sepertinya tidak memburuk secara signifikan pada persimpangan ini."