Pratinjau Bank of England: Perkiraan Dari 10 Bank Besar

Bank of England tampak akan membiarkan kebijakannya tidak berubah dan mengomentari perkembangan Inggris baru-baru ini dan berpotensi mengisyaratkan kebijakan di masa depan. Risalah pertemuan yang akan keluar pada pukul 12:00 GMT (19:00 WIB) mungkin mengakui perbaikan baru-baru ini dan cenderung memungkinkan yield Inggris untuk naik.

Semakin mendekati waktu rilis, berikut adalah perkiraan ekspektasi oleh para ekonom dan peneliti dari 10 bank besar.

Menurut Analis FXStreet Yohay Elam, BoE dapat memberikan pandangan optimis dan mendorong pound.

Capital Economics

“Mengingat prospek ekonomi membaik, kami ragu Komite Kebijakan Moneter/Monetary Policy Committee (MPC) akan menanggapi yield gilt yang lebih tinggi dengan meningkatkan laju pembelian QE-nya. Tapi kami pikir MPC akan menggunakan pernyataan kebijakan untuk mengulangi forward guidance bahwa MPC akan mempertahankan suku bunga tidak berubah selama bertahun-tahun."

TDS

“Kami memperkirakan BoE akan mempertahankan suku bunga kebijakan dan QE tidak berubah pada pertemuan ini. Terlepas dari bagaimana anggota MPC yang tenang telah bergerak di pasar sejak MPR Februari, kami pikir beberapa tekanan balik diperlukan, karena Inggris telah melihat sikap yang secara substansial lebih ketat baik dari saluran rates dan FX. Namun, karena setidaknya sebagian dari langkah tersebut dibenarkan, kemungkinan akan lebih banyak dorongan daripada dorongan ECB."

Deutsche Bank

“Mereka cenderung mencoba dan mencapai keseimbangan yang sama antara penilaian pasar dalam perbaikan prospek dan tidak ingin kondisi keuangan diperketat secara berlebihan. Pasar tidak mengharapkan perubahan pada suku bunga kebijakan atau pembelian aset."

BBH

“Pertemuan terakhir 4 Februari terlihat bank menahan yang kurang dovish dari yang diharapkan. Sebagai catatan, BoE mengatakan tepat untuk mempersiapkan suku bunga negatif tetapi mengatakan tidak bermaksud untuk memberi sinyal bahwa suku bunga negatif akan terjadi. Deputi Gubernur Ramsden melangkah lebih jauh dan mengatakan dia membayangkan memperlambat laju QE nanti tahun ini. Sejak pertemuan itu, kurva Inggris telah menanjak 40-45 bp pada long end dan 55-60 bp dalam kisaran menengah. Selama waktu itu, sterling telah naik 2% vs. dolar dan lebih dari 2,5% vs. euro. Ketika komentar Bailey menyarankan sebaliknya, kami yakin BoE pada akhirnya harus bereaksi negatif terhadap kenaikan yield Inggris."

Rabobank

“Kami memperkirakan MPC Bank akan mempertahankan suku bunga kebijakan utamanya di 0,10% dan target pembelian aset di GBP895 M. Hasil pemungutan suara kemungkinan besar akan bulat. Kombinasi inflasi lebih tinggi, dukungan fiskal yang berkepanjangan, dan kampanye vaksinasi yang berhasil membuat investor mengabaikan prospek suku bunga kebijakan negatif. Sebaliknya, Brexit akan membayangi perekonomian, sehingga ketidakpastian tetap tinggi. Bahkan saat pembelian gilt senilai GBP150 M yang telah disiapkan untuk tahun ini memang membutuhkan beberapa tapering, kami tidak berpikir MPC ingin mengobarkan api di pasar gilt.”

BMO

“BoE diperkirakan tidak akan mengumumkan perubahan apa pun dalam kebijakan. Ingat kembali selama pertemuan terakhir di awal Februari, ada percakapan panjang tentang suku bunga negatif, dengan banyak menyangkalan diselingi ke dalam Risalah. Sejak itu, ekonomi telah naik (lihat IMP Februari, keyakinan konsumen, penjualan ritel yang diukur oleh BRC dan KPMG). Dan, pemerintah telah mencapai tujuannya untuk memberikan, atau menawarkan, vaksin kepada mereka yang paling rentan dalam populasi. Tapi, Gubernur Bailey menjelaskan minggu ini ketika dia berbicara tentang risiko 'dua sisi' pada pertumbuhan, dan bahwa Bank masih mengerjakan suku bunga negatif jika pemulihan mengecewakan. Saya kira tidak ada salahnya untuk memastikan semua basis dicakup."

Citibank

“Pertanyaan utama untuk MPC BoE adalah apakah ada cukup berita positif sejak pertemuan Februari untuk membenarkan kenaikan tajam dalam sterling dan pasar mengantisipasi 50-60bp lebih banyak kenaikan suku bunga selama 3 tahun daripada pada pertemuan terakhir (2 kenaikan penuh daripada potongan kecil selama tiga tahun ke depan). Bank saat ini tidak memiliki kebijakan (kontrol kurva yield) maupun perangkat (paket QE yang fleksibel) untuk mendorong yield gilt lebih tinggi, atau melawan kenaikan sterling, jadi cara utama untuk menyampaikan pesan dovish adalah dengan menekankan risiko negatif pada ekonomi. Kami masih melihat cukup banyak kelemahan ekonomi dibandingkan kemungkinan perkiraan Bank untuk mempertahankan seruan mereka untuk perpanjangan QE GBP50 M terakhir hingga akhir tahun."

UOB

“Dengan pandemi masih berdampak pada bisnis dan rumah tangga, dan prospek yang sangat tidak pasti, BoE akan menyadari risikonya dan karenanya, kemungkinan akan mempertahankan sikap kebijakan moneter yang sangat akomodatif sampai pemulihan berada pada pijakan yang lebih kokoh. Pada titik ini, kami tidak mengesampingkan percepatan dalam laju pembelian obligasi, atau perubahan pada Skema Pendanaan Berjangka. Untuk suku bunga negatif, kami tidak mengharapkan penurunan lebih lanjut untuk saat ini."

DBS Bank

“Sedikit yang diharapkan dari para pembuat kebijakan BoE mengingat tindakan-tindakan fiskal Anggaran Inggris baru-baru ini, dan dengan data menunjukkan lebih dari 24 juta dosis pertama vaksin COVID-19 dibagikan. Harus ada keputusan bulat dari Komite Kebijakan Moneter untuk tetap patuh pada suku bunga acuan di 0,1% dan membiarkan program pembelian aset tidak berubah di GBP895 M. Menjelang pertemuan kebijakan ini, Gubernur BoE Andrew Bailey mengatakan dalam wawancara BBC Radio 4 nya 'penilaian sejauh ini konsisten dengan perubahan dalam prospek ekonomi'. Pendekatan jinak ini kontras dengan upaya European Central Bank untuk membatasi yield obligasi pemerintah. Kondisi di atas mungkin memberikan penyangga untuk GBP vs EUR karena perbedaan suku bunga mendukung GBP."

MUFG Bank

“Program vaksinasi telah berkembang lebih cepat dari yang diharapkan pada awal tahun ini. Itu akan mendorong BoE untuk lebih percaya diri dalam pemulihan ekonomi. BoE akan didorong juga oleh keputusan pemerintah untuk memberikan lebih banyak stimulus fiskal dalam update anggaran terbaru, dan oleh kontraksi PDB yang lebih kecil dari yang diharapkan pada bulan Januari. Perkembangan terakhir menunjukkan bahwa risiko negatif pada prospek pertumbuhan terus berkurang. MPC perlu melihat bukti yang lebih besar dari tingkat normal bahwa setiap kenaikan inflasi akan dipertahankan sebelum mengetatkan kebijakan. Kami memperkirakan BoE akan mengungkapkan pandangan serupa pada pertemuan MPC hari ini. Hasilnya kemungkinan tidak akan menjadi penggerak pasar dibandingkan pertemuan bulan lalu yang mendorong pelaku pasar untuk memperkirakan kemungkinan suku bunga negatif dan penurunan suku bunga lebih lanjut di Inggris. Keadaan di atas terus memberikan latar belakang yang lebih menguntungkan untuk pound."