Jika Rusia Menyerang Ukraina, Ini Akhirnya Bisa Memicu Kehancuran 'Posisi Beli'

Sentimen risiko seputar krisis Ukraina menyamarkan tingkat keparahan poros diplomasi AS baru-baru ini.

• Barometer risiko pasar FOREX, AUD/JPY, bisa berada di ambang tes lain 82,12.

Dengan pasar di seluruh Asia jatuh pada hari Selasa di tengah meningkatnya ancaman perang, ada udara tenang yang menyeramkan di pasar Asia pada hari ini. Jepang libur, indeks Tiongkok lebih tinggi meskipun risiko perang terang-terangan di Asia Tengah dan Eropa. 

Konsensus umum adalah,  serangan militer Rusia ke Ukraina akan memiliki konsekuensi ekonomi yang luas di Asia dalam waktu dekat. Energi Rusia, yang dapat disetujui oleh Barat, adalah yang terpenting sebagai pendorong ekonomi bagi negara-negara kunci di kawasan itu, termasuk Tiongkok dan India, negara-negara kekuatan ekonomi yang bergantung pada harga minyak yang terus rendah. 

Negara-negara Barat mengumumkan sanksi sebagai tanggapan atas keputusan Presiden Rusia Vladimir Putin untuk mengakui kemerdekaan dua "republik" separatis di Ukraina timur dan mengirim pasukan Rusia dalam misi "penjaga perdamaian".

Langkah-langkah yang memaksa Rusia untuk memasok lebih sedikit minyak mentah atau gas alam akan memiliki implikasi besar pada harga minyak dan ekonomi global. Harga minyak mentah Brent, patokan internasional, menyentuh tertinggi tujuh tahun lebih dari $99 per barel setelah Presiden Vladimir Putin memerintahkan pasukan ke timur Ukraina. Namun, sejauh ini, belum ada sanksi terhadap energi Rusia. Sebaliknya, pasar telah menyambut pendekatan yang lebih terukur, dalam apa yang dianggap sebagai kemajuan yang lebih lembut oleh Barat, membiarkan pintu terbuka untuk diskusi.  

Sanksi tidak cukup untuk memulai crash pasar

Sanksi dari Uni Eropa dan Jerman, Inggris, AS dan Kanada untuk utamanya, telah menargetkan bank-bank Rusia dan oligarki Rusia yang berada di lingkaran dalam dan utang negara Putin.  Sanksi AS sedang diterapkan pada bank VEB dan bank militer Rusia, Promsvyazbank, yang melakukan kesepakatan pertahanan, kata Biden.

Mulai hari ini sanksi AS akan dimulai terhadap elit Rusia dan anggota keluarga mereka. Biden juga mengumumkan bahwa AS akan bekerja sama dengan Jerman untuk menghentikan Nord Stream 2. Sementara itu, para menteri luar negeri Uni Eropa akan memberikan sanksi kepada 351 anggota Duma Rusia yang memilih untuk mengakui Republik Rakyat Donetsk dan Luhansk. 27 entitas dan individu Rusia lainnya yang dituduh mendestabilisasi Ukraina. Uni Eropa juga setuju untuk menargetkan "kemampuan negara dan pemerintah Rusia untuk mengakses pasar dan layanan modal dan keuangan Uni Eropa." Inggris juga akan memberikan sanksi kepada tiga "individu dengan kekayaan bersih yang sangat tinggi".

Poros AS di jalan menuju diplomasi

Sementara itu, yang seharusnya penting bagi sentimen pasar adalah batu loncatan menuju resolusi diplomatik. Namun, pada hari Selasa, AS menghapus salah satunya dalam pengumuman dari Menteri Luar Negeri AS Antony Blinken. Dia mengatakan pada awal pergantian pasar forex Asia, sekarang invasi Rusia dimulai, tidak masuk akal baginya untuk bertemu dengan Lavrov Rusia lagi. Dia mengatakan dia mengirim surat pada hari yang sama kepadanya untuk memberitahunya tentang hal itu.

Catatan kunci

• Blinken mengatakan pidato Putin yang 'mengganggu' kemarin dan pernyataan hari ini menunjukkan kepada dunia bahwa ia memandang Ukraina sebagai 'bawahan' Rusia.
• Blinken mengatakan sekarang kita tahu sekarang bahwa rencana Putin selama ini adalah untuk menyerang Ukraina.
• Blinken mengatakan Putin secara terang-terangan melanggar hukum dan prinsip-prinsip yang telah menjaga perdamaian di seluruh Eropa dan di dunia.
• AS mengatakan AS tidak akan mengizinkan Rusia untuk mengklaim keumuman diplomasi.
• AS dan mitra selalu terbuka untuk diplomasi tetapi Moskow perlu menunjukkan bahwa mereka serius tentang diplomasi.
• Mengatakan jika pendekatan Moskow berubah, AS tetap siap untuk terlibat.
• Blinken mengatakan tentang sanksi: kami mulai tinggi dan kami akan tetap tinggi.

Dalam sebuah artikel yang ditulis sebelumnya di sesi AS pada hari Selasa, pembeli EUR/USD masuk untuk membersihkan pemberhentian risk-off, bull flag terbentuk, dinyatakan bahwa, ' sejauh diplomasi, Gedung Putih mengatakan pada hari Ahad pertemuan puncak antara AS dan Rusia akan terus berlanjut hanya 'jika invasi belum terjadi.' Ini berarti bahwa pertemuan antara Sekretaris Antony Blinken dan Menteri Luar Negeri Rusia Sergey Lavrov di Eropa minggu ini akan menjadi batu loncatan penting ke arah ini.

Sekarang setelah pertemuan ini dikeluarkan dari agenda, itu berarti bahwa pertemuan puncak antara presiden AS dan Rusia tentu saja tidak ada dalam radar kedua negara dan itu membuat pintu terbuka lebar untuk invasi ke wilayah Ukraina yang lebih banyak. Namun, Kyiv telah menolak bernegosiasi langsung dengan pemerintah wilayah yang dikuasai Rusia, dengan mengatakan ingin berbicara dengan Moskow secara langsung. Namun, belum ada tanda-tanda dari Kremlin untuk menyambut pertemuan puncak semacam itu dan ini meninggalkan situasi di tenterhooks dan di tanah es untuk pasar keuangan. 

Implikasi pasar

Sementara itu, para pedagang telah terus meningkatkan taruhan terhadap ekuitas, seperti yang diakui dalam berita Bloomberg yang mencatat level tertinggi dalam open interest put pada catatan. 

"Apa pun yang terjadi di Ukraina atau bagaimana hal itu mempengaruhi kebijakan Federal Reserve, hasilnya akan mendarat di pasar di mana investor punya waktu untuk mempersiapkan yang terburuk. Ini mungkin salah satu alasan yang terburuk sejauh ini dihindari, "sebuah artikel berbunyi di BNN Bloomberg:

"Mereka terus meningkatkan taruhan terhadap ekuitas, melepaskan keengganan untuk penelusuran singkat ke pergolakan saham meme tahun lalu. Risiko bearish pada dana yang diperdagangkan di bursa terbesar yang melacak S&P 500 telah melonjak, sementara open interest pada produk yang berfokus pada obligasi telah meningkat ke tingkat historis. Sementara itu, manajer profesional telah melakukan lindung nilai terhadap eksposur kredit mereka."

"Akibatnya, tidak hanya taruhan bearish pada ETF SPY melonjak, tetapi open interest put pada produk yang berfokus pada obligasi juga telah meningkat ke tingkat bersejarah. Sementara itu, manajer profesional telah melakukan lindung nilai terhadap eksposur kredit mereka."

Namun, dengan semua itu, dalam forex, kita tidak benar-benar melihat jenis tindak lanjut yang mungkin diharapkan dari pedagang yang pindah ke safe-haven. Yen, misalnya, yang diukur terhadap sekeranjang mata uang di JXY, hampir tidak bertahan di wilayah koreksi pada grafik 4 jam, turun vs. AUD sekitar 0,11% dan datar vs Euro. 

Jika akan ada pergerakan sentimen yang berarti, barometer risiko pasar forex , AUD/JPY, yang menguji ulang garis kontra-tren harian, dapat terguncang dari pohonnya dalam beberapa hari mendatang. Mata akan tertuju pada apakah itu dapat mengambil posisi terendah baru-baru ini 82,12: